Leveraged Token là gì? Toàn tập về Token đòn bẩy mới nhất 2020

Leveraged Token là gì?

Token đòn bẩy hay Leveraged Token là một sản phẩm tài chính của sàn FTX, được neo giá vào một loại Crypto gốc, cụ thể đây là Token ERC20 trên mạng lưới của Ethereum. Các token đòn bẩy sẽ dịch chuyển theo sự biến động của tài sản gốc.

Leveraged Token được tạo ra để đem lại sự lựa chọn cho nhà đầu tư để họ có cơ hội tốt hơn thu về nguồn lợi nhuận khi Trade Margin Crypto.

Phân loại Leveraged Token

Có 03 loại Leveraged Token hiện nay:

• BULL (+3x)
• BEAR (-3x)
• HEDGE (-1x)

Đánh giá Leveraged Token

Leveraged được đánh giá là sản phẩm phái sinh được xây dựng và phát triển một cách sáng tạo và rất hữu ích, hãy cùng điểm qua một số ưu nhược điểm của loại token này:

Ưu điểm

Dễ dàng khi sử dụng

Cách giao dịch, mua bán dễ dàng, tương tự như trên các sàn Spot Trading là điểm cộng đầu tiên của Leveraged Token. Cách kiếm lợi nhuận cũng khá đơn giản, bạn chỉ cần mua Hold sau đó đợi xu hướng giá tăng cao rồi bán đi như Spot Trade.

Mức phí giao dịch cạnh tranh

Tiếp theo là ưu điểm về mức phí giao dịch, so với Contract Trading hay Future Trading thì fee của Leveraged Token dễ chịu hơn khá nhiều, cụ thể:

• Trading Fees: đối với Maker là 0.02% và Taker là 0.07%.
• Phí quản lý hàng ngày trên sàn FTX: 0.03%/ngày.

Để hiểu hơn về mức phí cạnh tranh của Leveraged, hãy theo dõi ví dụ mức phí phải trả khi cùng Hold trong 30 ngày dưới đây:

Mức phí bạn cần trả khi chi 1000$ cho việc mua ETHBull, trong thời gian Hold là 30 ngày:

Phí giao dịch: 0.02% + 0.07% (Phí mua vào+ Phí bán ra).

Phí quản lý trong 30 ngày: 30 x 0.03

=> Vậy tổng mức phí bạn cần trả là 0.99%/30 ngày.

Mức phí bạn cần trả khi Trade Contract trên SnapEx khi sử dụng đòn bẩy ×10 cũng trong thời gian Hold đó có thể lên tới  13.5%/30 ngày.

Không bị cháy giá

Đây là ưu điểm được nhiều nhà đầu tư quan tâm nhất, cụ thể khi xu hướng giảm giá tăng mạnh, với đòn bẩy x3, Leveraged Token Bull Bear sẽ không bị cháy nhờ cơ chế tái cân bằng hàng ngày, mức độ rủi ro sẽ được hạn chế một cách tối ưu. Số tài sản đó có thể được chia nhỏ ra làm 2 hoặc 3 phần, nếu phân tích, kiên định theo đúng hướng, nhà đầu tư có thể gỡ lại được số coin bị xuống giá trước đó.

Nhược điểm

Ngoài những ưu điểm nói trên thì Leveraged Token có nhược điểm là cách tính toán khá phức tạp và khó hiểu.

Sự khó hiểu nằm ở cách tính chuyển đổi giá Spot Trading sang giá Leveraged Token.

Vì vậy, nếu chưa thực sự hiểu về loại Token này, bạn hãy tìm hiểu thêm, chắc chắn rằng bạn cân nhắc và xác định được trường hợp nào nên trường hợp nào không nên dùng Leveraged Token để không xảy ra hậu quả thua lỗ đáng tiếc.

Giới thiệu về cách Leveraged Token hoạt động

Bạn có thể dùng mốc x3 khi hình dung về cách hoạt động của Leveraged Token trong ngắn hạn. Sự dịch chuyển của Crypto gốc trong một ngày sẽ ảnh hưởng tới Leveraged này như sau:

ETH tăng 1%:

=> ETHBULL tăng 3%

=>ETHBEAR giảm 3%

=> ETHHEDGE giảm 1%

ETH giảm 1%:

=> ETHBULL giảm 3%

=>ETHBEAR tăng 3%

=> ETHHEDGE tăng 1%

Tuy nhiên trên đây chỉ là lý thuyết, còn thực tế, để tránh rủi ro cho nhà đầu tư, Leveraged quy định 2 luật tái cân bằng lại giá (Rebalance) khá phức tạp, cụ thể:

• Cân bằng lại giá ở thời điểm 2h UTC ( 9h khi tính theo múi giờ Việt Nam GMT+7).
• Cân bằng lại giá khi số tài sản cơ sở (cụ thể trong trường hợp này là ETH) trong ngày biến động > 10%.

Ví dụ với luật tái cân bằng 1: Cân bằng lại giá ở thời điểm 2h UTC ( 9h khi tính theo múi giờ Việt Nam GMT+7):

Luật tái cân bằng thứ nhất này của Leveraged Token giúp tái cân bằng giá vào mốc 2h UTC tức 9h sáng hàng ngày khi tính theo giờ Việt Nam. Luật này giúp vị thế 3x của token được đảm bảo an toàn.

Trường hợp 1: Trong một ngày giá tăng 10%.

• Khi Trade Margin x3 hay Perp x3 => Lợi nhuận là 3 × 10% = 30%.
• Đối với ETHBULL => Lợi nhuận là 3 x 10% = 30%.

Trường hợp 2: Trong tổng 10% giá tăng, có 5% giá tăng trước và 5% giá tăng sau mốc 2h UTC.

• Khi Trade Margin x3 hay Perp x3 => Lợi nhuận là 3 × 10% = 30%.
• Đối với ETHBULL => Lợi nhuận là (1 + 3 x 5%) x (1 + 3 x 5%) – 1= 32.25%.

Diễn biến của luật tái cân bằng trong trường hợp này:

• Giá tại mốc trước 2h UTC tăng 5% => Lợi nhuận sẽ là 15%.
• Sau đó tới mốc 2h UTC, giá sẽ được cân bằng lại.
• Giá tại mốc sau 2h UTC lại tăng 5% => Lợi nhuận sẽ là 15%. ( Tính lãi suất gộp, 15% này được tính trên tổng số tiền trước đó).

Ví dụ với luật tái cân bằng 2: Cân bằng lại giá khi số tài sản cơ sở trong ngày biến động > 10%.

Đây là luật tái cân bằng thứ 2, được dùng khi số tài sản cơ sở tăng trên 10% trong một ngày.

Trường hợp 3: Số tài sản cơ sở tăng 15%/ngày.

• Khi Trade Margin x3 hay Perp x3 => Lợi nhuận là 3 × 15 = 45%.
• Đối với ETHBULL => Lợi nhuận là (1 + 3 x 5%) x (1 + 3 x 10%) – 1= 49.5%.

Trường hợp 4: Số tài sản cơ sở giảm 15%/ngày.

• Khi Trade Margin x3 hay Perp x3 => Thua lỗ 3 × 15 = 45%.
• Đối với ETHBULL => Thua lỗ (1 – 3 x 10%) x (1 – 3 x 5%) – 1= 40.5%.

Diễn biến của luật tái cân bằng trong trường hợp này:

Giá tài sản cơ sở biến động lớn hơn 10% vào trước mốc 2h UTC trong một ngày => Mức thua lỗ là 30% ( so với số tiền ban đầu). Tuy nhiên sau đó sẽ được cân bằng hợp lý để giảm rủi ro thua lỗ cho nhà đầu tư.

Khi trade với Leveraged Token, cần lưu ý những gì?

Để tối ưu hiệu quả khi Trade với Leveraged Token, cần lưu ý:

Kết quả lợi nhuận hay rủi ro khi thị trường dao động từ 5-10%/ngày khi trade Leveraged Token x3 tương tự với Margin x3 Contract x3, đây là gợi ý cho các nhà đầu tư có thêm lựa chọn. Tuy nhiên điều này chỉ đúng trong ngắn hạn bởi Leveraged có luật tái cân bằng theo ngày.

Leveraged Token không thích hợp để Trade khi thị trường đang Sideway, điều này là dễ hiểu nếu bạn chú ý 2 luật tái cân bằng đã nêu ở trên. Chính vì vậy hãy giao dịch với Leveraged khi thị trường có trend giá một cách rõ ràng, khả năng bạn thu về nguồn lợi nhuận có thể x3 nếu trend đi đúng hướng.

Nếu xu hướng giá biến động mạnh >10%/ngày, hãy cân nhắc thoát lệnh để đảm bảo cho nguồn lợi nhuận và số tài sản của bạn, tham khảo video dưới đây để hiểu rõ hơn: